继首批自由现金流ETF成立后,方正富邦中证全指自由现金流ETF联接即将开售,

 十个问题,带您看看这只基金该不该买?该怎么买?

 01.什么是自由现金流?

 举一个通俗例子:假设你是一位小卖部老板,以下是小卖部的日常经营状况以及自由现金流情况。

 总收入:假设这个月你卖出零食饮料,收到现金1万元。

 运营成本:进货成本、房租、员工工资等花掉了6000元。

 净利润:1万 - 6千 = 4000元

 看起来赚了4000块。

 但是:你的小卖部有些“必须花的钱”,会计利润里没直接体现:

 比如设备升级(资本开支):升级冰箱设备,花了2000元;

 备货压力:下个月要进更多货,提前多存了 1000元的库存;

 赊账问题:有人买了500元的东西还没付钱(应收账款增加)

 你实际能“自由支配的钱”是500元

 这才是你真正能自由支配的钱——这就是自由现金流。

 02.这个指数有什么特点?

 方正富邦中证全指自由现金流ETF联接跟踪中证全指自由现金流指数,是将自由现金流率(自由现金流/企业价值)作为核心选股因子,旨在筛选出一批现金流率较高、现金流创造能力较强的优质上市企业。

 从行业分布上来看,主要是以周期板块的煤炭、交通运输、石油石化、有色金属,以及消费行业的家用电器、食品饮料为主。为了确保成分股现金流的稳定与可持续性,剔除了现金流波动率更高的金融和地产行业,以传统行业、成熟的商业模式和盈利模式企业为主,行业权重分布更加合理。前十大个股权重相对集中,权重占比达63.6%。

 数据来源:wind

 03.指数有何亮点?

 指数亮点一:历史业绩远超宽基指数

 中证全指自由现金流指数区间内(2013/12/31至2025/6/9)收益率342.88%,同期上证指数涨幅62.08%,沪深300指数涨幅69.73%。

 指数亮点二:业绩优于其他现金流指数

 中证全指自由现金流指数相比中证红利指数、以及其他现金流指数,均具备较好的历史业绩表现。

 时间区间:2013.12.31-2025.6.6,wind

 指数亮点三:股息率较高

 中证全指自由现金流指数的股息率为4.8%,在主流宽基指数和风格指数中也处于较高水平。股息率较高通常也说明公司具有较强的盈利能力和较好的财务状况。

 指数亮点四:强防御属性 熊市更抗跌

 以下是明显熊市特征的A股市场,可以很清晰的看到,中证自由现金流指数在熊市表现出了极大的防御性,回撤率更低。

 指数亮点五:持有胜率高 穿越牛熊

 中证现金流指数在10年以来只有3年收益为负,胜率颇高,某种程度上也表现出了长牛的特征。

 数据来源:wind

 风险提示:指数过往业绩不预示其未来表现, 亦不代表基金产品表现, 敬请投资者注意投资风险

 04.想稳定?为何不选红利?

 我们认为,自由现金流指数弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足问题,聚焦于企业的内生增长能力,强调财务健康与可持续性,更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。

 从指数的表现来看,自由现金流指数相较类似的指数有较强长期收益能力,同时在市场涨幅较大时,也能表现出一定进攻性。以中证全指自由现金流为例, 2013 年 1 2月 31日基日起至 2025 年 5月 30日,中证全指自由现金流价格指数取得 345.31%的区间收益率,远远高于中证红利价格指数的 145.11%。

 分区间来看,2020-2021 年间,市场大幅上涨,中证自由现金流指数的表现远超中证红利指数。而在市场出现波动的时候,比如 2024 年,中证红利指数波动较小。

 05.联接基金有何优势?

 ETF联接基金相比直接交易ETF产品,在多个维度上展现出独特的优势,首先我们要知道ETF联接基金主要是通过不低于90%的基金资产投向目标ETF,实现对标的指数的间接投资,与ETF基金同气连枝,而二者的不同之处,在于更低资金门槛,联接基金可通过银行、第三方平台等场外渠道以低至1元的小额资金申购,大幅降低参与门槛。

 与ETF产品需要开立证券账户不同,联接基金支持场外申赎,不涉及盘中价格波动、流动性风险等复杂操作,更加适合不熟悉股市的新手小白。而且联接基金支持设置定期定额投资(定投),更适合热衷于定投人群,ETF定投需手动操作,效率较低。

 风险提示:投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资,平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金所固有的风险,不能保证投资者获得收益也不是替代储蓄的等效理财方式。

 06.基金认购时间?

 本基金自2025年6月26日-2025年7月17日进行发售。

 07.基金认购费率

 08.适合什么样的投资者?

 (1)核心底仓持有者

 风险偏好较低的投资者,力争在波动市场中创造持续现金流。将其作为替代银行存款 的生息资产,获取稳定现金流。

 (2)组合平衡需求者

 权益投资者通过加入自由现金流资产,降低组合波动,对冲高估值成长股风险。

 (3)政策红利捕捉者

 在“新国九条”强化分红监管、低利率环境持续背景下,高自由现金流企业受益于政策与资金配置双重驱动。

 09.现阶段有何配置价值?

 当前,世界经济格局正经历深刻变革,海外风险显著增加。美国发起的关税战等事件加剧了逆全球化趋势,世界格局和秩序面临重构。在这样的外部环境下,中国企业不仅要应对国内经济从高速增长向高质量发展转型的挑战,还要承受来自国际市场的压力。然而,正是在这种复杂多变的环境中,企业的质量与韧性成为经济持续健康发展的重要支撑。自由现金流作为衡量企业真实盈利能力与财务健康状况的核心指标,其重要性愈发凸显。它不仅反映了企业在经营活动中创造现金的能力,更代表着企业在应对不确定性、把握发展机遇时的底气与实力。拥有充沛自由现金流的企业,往往具备更强的抗风险能力、更灵活的战略选择空间,能够在复杂多变的市场环境中稳扎稳打,为长期发展奠定坚实基础。

 中证全指自由现金流指数,正是聚焦于这一关键维度,通过严谨的指数编制规则,精选市场中自由现金流率高的企业,以反映现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。投资于这样的企业,不仅是分享中国经济转型红利的明智之选,更是在不确定性中寻找确定性的智慧之举。在当前低利率的市场环境中,我们认为高股息、红利策略依然是投资主线之一。自由现金流作为“红利之源”、“潜在红利”的一种红利衍生策略,不仅能满足投资者对于股息率的要求,其自身的优异表现也能让投资者享受高自由现金流企业的长期投资价值。

 10.方正富邦中证自由现金流ETF联接有何优势?

 今年3月,方正富邦中证全指自由现金流指数基金获批,成为首批获批的自由现金流指数基金,填补了工具化产品自由现金流因子的空白,也为投资者带来了更加看重企业财务健康状况和投资价值的指数投资工具。

 自由现金流ETF联接的获批成立,无疑也为投资者提供了又一个低门槛、穿越牛熊周期的新选择。